Dexalot admite órdenes limitadas y de mercado con cuatro modificadores de Time-in-Force (GTC, IOC, FOK, PO), lo que permite a los traders un control preciso sobre cómo cada orden interactúa con el libro.
April 09, 2026 | ,
March 28, 2026 | ,
En un AMM, tu interfaz de trading es un botón de swap. En un CLOB, es un ticket de orden. El ticket de orden tiene opciones, y la mayoría de los traders que vienen de DeFi no saben qué hacen esas opciones. Hacen clic en el equivalente de «comprar a mercado» en todo y asumen que el campo de orden con límite es una función para usuarios avanzados que no necesitan.
Ese supuesto cuesta dinero. Los tipos de orden son la forma real de controlar la ejecución en un exchange. Esta publicación recorre cada tipo de orden que Dexalot admite, para qué sirve cada uno y cómo se combinan en la práctica.
Dexalot admite dos tipos base de órdenes: órdenes límite y órdenes de mercado. Todo lo demás es un modificador encima de estos.
Una orden límite especifica un precio. Tú estableces un máximo para compras o un mínimo para ventas, y la orden solo se ejecuta si existe un contrapartida dispuesta a operar a ese precio o mejor. Si no hay contrapartida, la orden queda en el libro hasta que aparezca una o la cancelas. El precio al que te ejecutas es el precio que elegiste. No hay sorpresas.
Una orden de mercado especifica un tamaño, no un precio. Se ejecuta de inmediato contra las mejores órdenes disponibles en el lado opuesto del libro. No eliges el precio; aceptas lo que el libro ofrezca en el momento de la ejecución. Esto garantiza una ejecución, dentro de las restricciones de seguridad descritas a continuación, a cambio de aceptar cómo se ve el precio actual más alto del libro en ese instante.
El cambio mental desde los AMM es pequeño pero importante. En un AMM, cada operación es funcionalmente una orden de mercado. Haces clic en swap, la curva te llena, pagas cualquier impacto de precio que haya causado la operación. En un CLOB, tienes una elección real. Las órdenes de mercado son para traders que quieren certeza de ejecución. Las órdenes límite son para traders que quieren certeza de precio. La mayoría de los traders experimentados usan por defecto órdenes límite y solo recurren a órdenes de mercado cuando la velocidad importa más que que el llenado sea exactamente el que esperaban.
Una orden límite también necesita saber cuánto tiempo debe permanecer activa y cómo debe comportarse si no puede llenarse completamente de inmediato. Los modificadores Time-in-Force responden a esa pregunta. Dexalot admite cuatro de ellos.
GTC (Good-Till-Cancel) es el valor predeterminado. La orden permanece en el libro hasta que se llene por completo o la cancelas manualmente. Si colocas una puja en $3,100 por ETH mientras el contado está en $3,200, GTC mantiene esa puja viva durante la noche, a lo largo del fin de semana, a través de la volatilidad, hasta que algo la llene o cambies de opinión.
IOC (Immediate-Or-Cancel) invierte ese comportamiento. La orden se ejecuta con todo lo que pueda llenar inmediatamente al precio que indicas, y luego cancela todo lo demás. Una compra IOC de 50 ETH en $3,200 que solo encuentra 30 ETH de liquidez a ese precio se llenará con esos 30 ETH y descartará los 20 restantes. IOC es útil cuando quieres una ejecución rápida a tu precio pero no quieres dejar una orden pendiente después.
FOK (Fill-Or-Kill) es más estricto. Toda la orden debe llenarse inmediatamente al precio que indicas, o no se llena nada. No hay llenados parciales. Una FOK de 50 ETH que solo puede conseguir 30 ETH al precio no se ejecuta en absoluto. Esto es para traders que necesitan atomicidad: o imprime toda la posición, o la operación no ocurre.
PO (Solo Publicación) es el modificador del maker. La orden se rechaza si ejecutaría contra el libro al llegar. Solo entra en el libro si puede quedarse allí esperando. ¿Por qué es importante? Porque los makers y los takers pagan tarifas diferentes, y un market maker que cruza accidentalmente el spread pagaría la tarifa más alta de taker en lugar de recibir la parte de maker de la operación. PO te garantiza que nunca tomes liquidez accidentalmente.
PO tiene un segundo uso. Cuando se lanza un nuevo par en Dexalot, el libro comienza vacío. El modo solo PO permite que los proveedores de liquidez rellenen el libro antes de que se habilite el emparejamiento, asegurando que haya una profundidad real antes de que llegue el primer taker.
Maker y taker no son tipos de órdenes que selecciones. Son descripciones de cómo una orden interactuó con el libro una vez que llegó.
Una orden maker añade liquidez. Se publicó en el libro y esperó a que alguien más viniera a golpearla. El caso clásico es una orden límite GTC que no hace match inmediatamente. Queda en el libro, y cuando entra la orden de otro trader y se ejecuta contra ella, tú recopilaste la parte maker de la operación.
Una orden taker consume liquidez. Impacta órdenes existentes y las elimina del libro. Las órdenes de mercado son siempre takers. Las órdenes límite que cruzan el spread también son takers: si colocas una compra límite en $3,205 mientras la mejor oferta es $3,200, tomas del libro a $3,200.
La misma orden puede ser ambas. Una compra límite de 100 ETH a $3,200 podría emparejarse de inmediato contra 30 ETH de ofertas en reposo a ese precio (la porción de 30 ETH es un llenado taker), y luego los 70 ETH restantes se publican en el libro para esperar (la porción de 70 ETH se convierte en una orden maker). La estructura de tarifas refleja esta división: tarifas de taker sobre la porción ejecutada, y tarifas de maker sobre cualquier parte que se llene posteriormente desde el libro.
Para traders que operan con volumen, esto importa. Las tarifas de maker en un CLOB son rutinariamente una fracción de las tarifas de taker, y PO + GTC es cómo los makers profesionales se aseguran de estar siempre del lado correcto de esa estructura.
Las órdenes de mercado en AMMs requieren que establezcas una tolerancia de deslizamiento (slippage). Explicamos por qué esa’s una falsa seguridad en el post sobre slippage: la configuración no reduce el deslizamiento, solo define el peor precio que aceptarás, y las tolerancias altas son invitaciones a ataques tipo sandwich.
Las órdenes de mercado de Dexalot tienen protección incorporada dentro de la propia exchange. Una orden de mercado que recorra el libro cancelará automáticamente el resto de su porción no ejecutada si algún precio de ejecución parcial es más de un 5% peor que el primer llenado. No lo estableces tú. No tienes que pensarlo. El motor de emparejamiento lo hace cumplir.
Esto importa en dos escenarios. El primero son órdenes grandes que agotan la profundidad del top-of-book y empiezan a recorrer una liquidez más delgada. El segundo son órdenes colocadas durante mercados de movimiento rápido, donde el libro cambia entre el envío y la ejecución. En cualquiera de los dos casos, la cancelación automática limita el peor llenado posible. Podrías obtener un llenado parcial en lugar de uno completo, pero no obtendrás un llenado que destruya tu entrada.
La diferencia respecto a la tolerancia de slippage de AMM es significativa. No hay una configuración que pueda malinterpretarse, no hay un valor que un bot MEV pueda leer del mempool, y la protección está enfocada en el impacto de precio causado por tu propia orden, no en un movimiento de precio adversarial generado por tu configuración de tolerancia.
La lista de tipos de órdenes que Dexalot no tiene es igual de informativa que la lista de las que sí tiene.
Esta es una decisión de diseño, no una omisión. Los tipos de orden que admite Dexalot — limit, market y los cuatro modificadores de TIF — son los elementos fundamentales de cualquier libro de órdenes serio que se haya construido. Los stops y los brackets son constructos de nivel superior que normalmente el propio trader construye sobre estas primitivas con su lógica o mediante una capa de broker.
Al mantener el motor de emparejamiento centrado en primitivas, Dexalot logra una ejecución determinista y reduce al mínimo la superficie de posibles errores. Los traders que quieran un comportamiento de stop-loss pueden implementarlo con órdenes limit monitorizadas o construirlo a través de la API. Para la mayoría de usuarios, la ausencia de estos tipos avanzados ni siquiera se notará: GTC, IOC, FOK y PO cubren las estrategias que tanto los traders minoristas como los profesionales ejecutan de día a día.
Algunas combinaciones comunes:
Estas combinaciones son la interfaz real entre la intención de un trader y el motor de emparejamiento. Elegir la correcta es la diferencia entre recibir el fill como tú lo querías y recibirlo como el mercado lo quiso.
En un AMM, la curva decide cómo operas. En un CLOB, lo decides tú. Los tipos de orden de Dexalot son el conjunto de herramientas para esa decisión: limit o market, modificados por GTC, IOC, FOK o PO, clasificados como maker o taker según cómo se asienten en el libro.
Aprende qué hace cada uno una vez, y la misma terminología se traduce a cada sede de libro de órdenes en cripto y fuera de él.
