Dexalot, dört Time-in-Force değiştiricisi (GTC, IOC, FOK, PO) ile limit ve market emirlerini destekler; bu sayede tüccarlar, her emrin defterle nasıl etkileşime girdiği üzerinde kesin kontrol sahibi olur.
April 09, 2026 | ,
March 28, 2026 | ,
AMM’lerde ticaret arayüzünüz bir swap butonu. CLOB’larda ise bir order ticket. Order ticket’ın seçenekleri var ve DeFi’den gelen birçok trader bu seçeneklerin ne yaptığını bilmiyor. Her şeyde “market buy” ‘in eşdeğerine tıklayıp limit emri alanını kullanmaya ihtiyaç duymadıkları bir power-user özelliği gibi düşünüyorlar.
Bu varsayım para kaybettirir. Order type’lar, bir borsada gerçekleşmeyi (execution) gerçekte kontrol etme biçimidir. Bu yazı, Dexalot’un desteklediği her order type’ı, her birinin ne için olduğunu ve pratikte nasıl bir araya geldiklerini anlatıyor.
Dexalot iki temel order type destekler: limit emri ve market emri. Diğer her şey bunların üzerinde bir modifiye edicidir.
Limit emri bir fiyat belirtir. Alışlar için bir maksimum belirler ya da satışlar için bir minimum; emir yalnızca karşı taraf, o fiyattan ya da daha iyi bir fiyattan işlem yapmaya istekliyse gerçekleşir. Eğer bir karşı taraf yoksa, biri çıkıp gelene kadar ya da siz iptal edene kadar emir defterde (book) bekler. Gerçekleşen (fill) fiyat, seçtiğiniz fiyattır. Sürpriz yok.
Market emri bir boyut belirtir; fiyat değil. Defterin diğer tarafındaki en iyi mevcut emirlerle hemen eşleşir. Fiyatı seçmezsiniz; işlem anındaki defterin sunduğu neyse onu kabul edersiniz. Bu, aşağıda açıklanan güvenlik kısıtları içinde, şu karşılığında bir fill garantisi verir: defterin mevcut üst (top of book) görünümünün ne olduğuna razı olursunuz.
AMM’lerden bu zihniyet değişimi küçük ama önemli. AMM’lerde her işlem işlevsel olarak bir market emridir. Swap’e tıklarsınız, eğri (curve) sizi doldurur ve işlemin yol açtığı fiyat etkisi (price impact) neyse onu ödersiniz. CLOB’larda gerçek bir seçim yaparsınız. Market emri, gerçekleşmenin kesinliğini isteyen trader’lar içindir. Limit emri, fiyatın kesinliğini isteyen trader’lar içindir. En deneyimli trader’lar varsayılan olarak limit emrini kullanır; dolgu (fill) hızdan daha az önemli olduğunda yalnızca market emrine başvurur.
Bir limit emrinin ayrıca ne kadar süre yaşayacağını ve anında tamamen gerçekleşemiyorsa nasıl davranması gerektiğini bilmesi gerekir. Time-in-Force modifiye ediciler bu soruyu yanıtlar. Dexalot bunlardan dördünü destekler.
GTC (Good-Till-Cancel) varsayılandır. Emir, tamamen gerçekleşene kadar ya da siz manuel olarak iptal edene kadar defterde kalır. Spot $3,200’deyken ETH için $3,100’e bir bid verdiğinizde, GTC o bid’i gecede, hafta sonunda, volatilite boyunca canlı tutar; bir şey onu doldurana ya da fikrinizi değiştirene kadar.
IOC (Immediate-Or-Cancel) bu davranışı tersine çevirir. Emir, belirttiğiniz fiyattan hemen doldurabildiği kadarını çalıştırır; ardından geri kalan her şeyi iptal eder. O fiyat seviyesinde yalnızca 30 ETH likidite bulan $3,200’deki 50 ETH IOC alımı 30 ETH’yi gerçekleşir ve kalan 20 ETH’yi atar. IOC, faturanızı hızlı bir şekilde almak istediğinizde ama sonrasında arkada dinlenen (resting) bir emir bırakmak istemediğinizde kullanışlıdır.
FOK (Fill-Or-Kill) daha katıdır. Emir, belirttiğiniz fiyattan tamamen anında gerçekleşmelidir; yoksa hiçbir kısmı gerçekleşmez. Kısmi (partial) gerçekleşme yoktur. Söz konusu fiyat seviyesinde yalnızca 30 ETH alabilen 50 ETH FOK hiç çalışmaz. Bu, atomiklik (atomicity) gerektiren trader’lar içindir: ya tüm pozisyon yazdırılır, ya da işlem hiç gerçekleşmez.
PO (Sadece-İhraçlı) maker’s (üretici) modifiye edicisidir. Emir, gelişi sırasında deftere karşı işlem görürse reddedilir. Sadece orada bekleyebilecekse deftere girer. Peki neden bu önemli? Çünkü maker ve taker farklı ücretler öder ve spread’i (fiyat aralığını) yanlışlıkla geçen bir piyasa yapıcı, trade’in maker tarafını almak yerine daha yüksek taker ücretini öder. PO, asla yanlışlıkla likidite tüketmediğinizi garanti eder.
PO’nun ikinci bir kullanımı daha var. Dexalot’ta yeni bir çift piyasaya sürüldüğünde defter boş başlar. Sadece PO modu, eşleştirme etkinleştirilmeden önce likidite sağlayıcıların defteri doldurmasına olanak tanır; böylece ilk taker gelmeden önce gerçek derinlik oluşur.
Maker ve taker seçtiğiniz emir türleri değildir. Emirlerin varışlarından sonra defterle nasıl etkileşime girdiğine dair açıklamalardır.
Maker emri likidite ekler. Deftere yazılır ve başka birinin gelip onu çalıştırmasını bekler. Klasik örnek, hemen eşleşmeyen bir GTC limit emridir. Defterde bekler; başka bir trader’ın emri geldiğinde ve onunla doldurduğunda, trade’in maker tarafını siz toplarsınız.
Taker emri likidite tüketir. Mevcut emirlerin üzerine gider ve onları defterden kaldırır. Piyasa emirleri her zaman taker’dir. Spread’i geçen limit emirleri de taker’dir: En iyi satış (best ask) $3,200 iken $3,205 fiyatından bir limit alış yerleştirirseniz, $3,200’den defterden alırsınız.
Aynı emir ikisi de olabilir. $3,200’de 100 ETH’lik bir limit alış emri, o fiyatta duran tekliflerin 30 ETH’siyle hemen eşleşebilir (30 ETH’lik kısım taker doldurmasıdır); kalan 70 ETH ise deftere gönderilip bekler (70 ETH’lik kısım maker emrine dönüşür). Ücret yapısı bu bölünmeyi yansıtır: çalıştırılan (executed) kısım için taker ücretleri, ardından defterden doldurulan her şey için maker ücretleri.
Bunu büyük hacim (size) çalıştıran trader’lar için düşünün. CLOB’larda maker ücretleri genellikle taker ücretlerinin küçük bir kesridir ve PO + GTC, profesyonel maker’ların her zaman bu yapının doğru tarafında kalmasını sağlar.
AMM’lerde piyasa emirleri bir slippage toleransı belirlemenizi gerektirir. Neden bunun yanlış bir güvenlik olduğunu, slippage post: ayar slippage’i azaltmaz, sadece kabul edeceğiniz en kötü fiyatı belirler ve yüksek toleranslar sandwich saldırıları için davetiyedir.
Dexalot’un piyasa emirleri, korumayı bizzat borsa içinde yerleşik olarak sunar. Defteri dolaşan bir piyasa emri, eğer herhangi bir kısmi çalıştırma fiyatı ilk doldurmadan %5’ten fazla daha kötüyse, kalan doldurulmamış kısmını otomatik olarak iptal eder. Bunu siz ayarlamazsınız. Bunu düşünmeniz gerekmez. Eşleştirme motoru bunu zorlar.
Bunun önemli olduğu iki senaryo var. Birincisi, üst defter derinliğini tüketen ve daha ince likiditeye doğru yürümeye başlayan büyük emirler. İkincisi ise, defterin gönderim ile çalıştırma arasında hareket ettiği hızlı piyasalar sırasında verilen emirler. Her iki durumda da otomatik iptal, en kötü senaryodaki doldurmayı sınırlar. Tam doldurma yerine kısmi doldurma alabilirsiniz; ancak girişinizi bozan bir doldurma almazsınız.
AMM slippage toleransından farkı anlamlıdır. Yanlış yapılandırılabilecek bir ayar yoktur, MEV botlarının mempool’dan okuyabileceği bir değer yoktur ve koruma, tolerans ayarınızın neden olduğu düşmanca fiyat hareketine değil, kendi emrinizden kaynaklanan fiyat etkisine yöneliktir.
Dexalot’un sahip olmadığı emir türleri listesi, sahip olduğu liste kadar bilgilendiricidir.
Bu bir tasarım tercihi, eksiklik değil. Dexalot’un desteklediği emir türleri — limit, market ve dört TIF değiştiricisi — şimdiye kadar inşa edilmiş her ciddi emir defterinin temel yapı taşlarıdır. Stop’lar ve parantezler, tipik olarak trader’ın kendi mantığıyla ya da bir broker katmanı üzerinden, bu temel yapı taşlarının üzerine inşa edilen daha üst seviye kurgulardır.
Eşleşme motorunu temel yapı taşlarına odaklı tutarak Dexalot, işlemleri deterministik kılar ve hata riski için gereken yüzey alanını küçültür. Stop-loss davranışı isteyen trader’lar bunu izlenen limit emirlerle uygulayabilir ya da API üzerinden oluşturabilir. Çoğu kullanıcı için bu gelişmiş türlerin olmaması bile fark edilmeyecek: GTC, IOC, FOK ve PO, perakende ve profesyonel trader’ların gerçekten her gün kullandığı stratejileri kapsar.
Bir kaç yaygın eşleşme:
Bu kombinasyonlar, bir trader’ın niyeti ile eşleşme motoru arasındaki gerçek arayüzdür. Doğru olanı seçmek, istediğiniz şekilde dolmanıza mı yoksa piyasanın istediği şekilde dolmanıza mı yol açacağını belirler.
Bir AMM’de eğri, nasıl işlem yaptığınızı belirler. Bir CLOB’da ise siz. Dexalot’un emir türleri bu karar için bir araç setidir: limit veya market, GTC, IOC, FOK veya PO ile değiştirilmiş; emir defterine nasıl düştüklerine göre maker ya da taker olarak sınıflandırılır.
Her birinin ne yaptığını bir kez öğrenin; aynı terminoloji kripto içinde ve dışında her emir defteri ortamına uyarlanır.
